* **专业判断：**证券公司拥有专业的分析团队和丰富的市场经验，其买入行为表明他们对该股票的前景看好。
热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
客户端
农产品研究员：吴晓倩 从业资格号：F3076237 投资咨询资格：Z0018298
调研时间：2024年6月2日-6月6日
调研地点：广西、广东
调研背景：
广东和广西（简称“两广”）地区作为中国南部的重要农业区域，生猪产业一直是其农业经济的支柱产业之一。作为我国生猪养殖的重要区域，其生猪期货市场的运行情况对于全国生猪市场的稳定与发展具有重要意义。为了深入了解两广地区生猪市场的运行状况，基于实地调研及市场访谈等多种方式。本报告旨在通过对两广地区生猪产业的深入调研，分析当前产业面临的挑战以及未来的发展趋势，为后市行情如何发展提供参考。
调研总结：
两广地区，即广东和广西，拥有稳定的生猪出栏量，且数量极为可观。根据统计，2023年这两地的生猪出栏量均突破了3700万头的大关。地区人口稠密，因此对猪肉的需求量极大，且消费者偏好热鲜猪肉。特别是广东，由于外来人口的增加，猪肉消费量逐年攀升。而广西则因其猪肉的优质品质而深受消费者喜爱。
作为中国南部的重要猪肉产区，广东和广西的生猪养殖规模巨大。在广东，养殖主要集中在西翼和山区城市，由于人口众多，广东成为了我国猪肉的主要调入省份，猪肉是当地居民的主要肉类消费品。而在广西，南部的一些地级市，如南宁和桂林，是猪肉消费的主要集中地。
从养殖结构上看，两广地区的规模化养殖比较普遍，特别是在广西，预计今年的规模化养殖将占到80%，而散户数量同比去年减少了20%左右。整体而言，广东和广西的生猪养殖和消费状况良好，市场需求稳定。尽管广东地区因环保政策和亏损猪场的关闭需要外省调入猪肉，相对来说目前市场整体供需平衡，产能在广东地区有所扩大。广西地区养殖产能较大，但近期出栏体重不大，养殖户不急于出售。后市判断显示，端午节前猪价稳定，7月份大换小对价格有支撑，但高价持续时间不会太长。同时，二育猪的出售也可能对市场价格产生影响。
在猪肉消费方面，两广地区以热鲜猪肉为主。近年来，广东地区对规模屠宰的偏好逐渐转向120-130公斤的生猪，深圳地区更偏好150公斤的母猪，这主要是由于人口结构的变化，外来人口的增加导致的。而广西地区则偏好120-125公斤的生猪。大型养殖集团在考虑出栏体重时，会综合考虑多个因素，如仔猪成本、栏舍利用率、保险有效时间和疫情风险等，因此即使市场前景看好，也不会轻易大幅调整出栏体重。而中等规模养殖场和散户在价格引导下压栏则是相对理性的选择，但这种行为也会随着气温的升高而面临一定的风险。
展望未来，两广地区的养猪产业可能会进一步调整其布局和结构，如平原地区更侧重于育肥，而种猪场则可能安排在山地等地。此外，近期的出栏节奏也有所变化，部分集团厂在五月份的出栏量有所增加，但预计下个月的出栏量将有所减少。
总体来看，两广地区的养猪产业相对理性，对下半年的猪价走势持谨慎乐观的看法。在此定义为谨慎乐观。乐观是因为明显看到了产能去化，认为2024年相比2023年应该是一个猪价好年，谨慎是因为手上的现金流均不宽裕，不支持产业端做太过激进的操作。比较明显的现象就是产业端对今年价格不再有过高期望，认为合理利润率即可；不再过分追求能卖猪在高点，追求降本增效均匀销售的居多。这主要是因为南方地区损失较小，后备补充迅速，且大型养殖集团在两地均有扩大布局的计划。此外，养猪产业的投机门槛相对较低，二次育肥情绪偏强，这使得行业的一致看好可能并不如预期那么乐观，两广地区的生猪市场依旧面临多方面的挑战，包括消费量下降、进口产品的竞争以及牛羊肉等其他肉类的冲击。未来，随着产能的逐步释放和市场需求的变化，生猪市场可能会出现一定的波动，但整体仍将保持相对平稳的发展态势。
调研正文
集团养殖A：
受访企业养殖概况
1．产能与存栏：
广西区每个月肥猪出栏25万头左右，中南区整体每月出栏120万头左右。
广西区整体能繁母猪存栏25万头，中南区断奶仔猪数量为60万头，后备母猪及育肥猪存栏也相对较多，中南区地区生猪产业链较为完整，其中放养195万，育肥65万，总存栏260万左右。
2．市场成本：
今年广西的生猪完全成本在14-14.5元/公斤，比去年降低了约1元，可能与养殖效率提升和饲料成本降低有关。
3．二次育肥与屠宰：
5月份二次育肥占比达到15%，3、4月份只有2-3%左右。二育主要拉到北方，倾向于抓小体重猪，若小体重买不到也会买大体重。养殖户对后市持乐观态度，进行了补栏。
屠宰场方面，广西主要是热鲜肉消费，对屠宰时间要求严格，主要覆盖周边区域。日屠宰量相对稳定，且部分屠宰量用于分割入库，以满足不同市场需求。
4．出栏节奏：
目前出栏体重稳定在122kg，可调范围大约7-8kg。公司5月计划正常完成，没有超卖，6月出栏量预计减少，整体上半年来看，3月份出栏量偏大，4、5月份正常出栏，6月份偏少。
5．养殖情况：
广西集团公司占比达到50%，散养户退出并不明显，总体广西规模场今年还在增加，没有减量，该地区的生猪养殖结构相对稳定。整个区域的疫情控制情况良好，南方整体疫情可控。5月份猪价上涨后，周边规模养殖场的生猪体重有所增加。
6．行情预判：
广西及中南区的生猪出栏量稳定，成本有所降低，二育占比较前几个月有所增加，但整体市场供应仍然稳定。中南区整体出栏量相对持平，但具体地区间的供需情况可能有所差异。整个区域的疫情控制情况良好，有利于生猪产业的稳定发展。广东地区集团厂的产能布局扩大加外地调运进入的部分产能，三季度行情赌性大，但总体今年会比去年价格好，总体比较乐观。
屠宰场B
受访企业概况
1．规模：
一天屠宰量3000头，以鲜销为主。相比去年有所增加，南宁某厂的屠宰量从去年的2500-2600头减少到目前的2000头。
2．代宰与自营直采：
代宰量稳定，代宰部分1000头（广西基本上是90-100元/头），入库率控制在15%，自营直采占比30-40%，整车到场均重定价。
3．屠宰情况：
广西市场主流消费体重125-130kg，天气寒冷时需求体重在135-140kg。土黑猪150kg左右的，价格比集团厂的标猪高2元/斤。
屠宰均重控制在115kg，针对120kg以上的猪进行高价定价，屠宰量较去年相比有所增加。有做分割入库，通过不同部位的储存和销售来平衡市场需求。
4．产销情况：
广西市场以热鲜为主，冷鲜肉在当地市场的接受度有限。
5．冻品销售：
冻品销售面临压力，需要猪价在高位维持一段时间才能带动冻品价格上涨。冻品销售对象主要是食品厂和贸易商，这两个群体的需求相对稳定。
6．疫情影响：
广西非瘟疫情零星发生，对整体市场影响不大。主流消费体重随着季节变化而变化，屠宰场需要密切关注市场动态。
集团养殖C
受访企业养殖概况
1．养殖规模：
产能同比基本持平，能繁母猪数量为17万，出栏量达到400多万头，全国排名第14，集团布局目标是明年实现500万头的出栏量。
2．成本与体重：
生产成本维持在每头猪14-15元之间。出栏以标猪为主，主流体重120-130kg。
3．市场情况：
六月份出栏量与五月份相比保持稳定，没有出现大幅波动。春节后广西地区出现了一波压栏现象，但持续时间不长，市场对猪价的短期波动反应灵敏。出栏的生猪均为标准体重猪（120-130kg），养殖户对于栏舍利用率的考虑和对后市的谨慎态度。
4．二次育肥（二育）：
二育猪在总出栏量中占比达到20-30%。受山东地区疫情后主要流向山东地区，这可能与山东地区的疫情后市场需求增加有关。最近二育猪的价格出现上涨，二育在五月中旬时加价抢猪，但近期二育情绪降温，数量减少。
5．行业趋势：
行业内参与套期保值（套保）的企业增多，广垦、温氏等之前对套保持谨慎态度的企业也开始松动，整个行业对于风险管理的态度有所转变。
集团养殖D
受访企业养殖概况
1．养殖规模：
广西地区大集团的养殖规模较大，出栏量超过70%，其中双胞胎集团最多一个月出栏量达到42万头。行业内有增有减，傲农、正邦、新希望等公司在减少产能，而其他公司则在增加。
周边二育的情况显示，有养殖场在端午节前出售了2300头二育猪。
2．出栏体重：
目前出栏体重普遍在122-125kg之间，体重不大，因此不急于出售。近期体重有所提升，从上个月平均123.32kg提高到了现在的125kg。
3．当地养殖情况：
广西地区养殖产能较大，但近期出栏体重不大，养殖户不急于出售。且外调主要发往山东、河南等地。二育猪的比例占出栏总量的15%左右，有其他公司二育猪比例在20-30%。
屠宰量在猪价上涨后有所下降，但广西地区屠宰量减少的幅度低于北方，5月底广西屠宰量较五月初相比减少幅度达11.9%。
4．后市判断：
端午节前猪价预计不会再降，因为端午节消费通常会提振猪价。7月份将以大换小，对价格有支撑作用。预测6-8月猪价将较为强势，但高价持续时间不会太长。高点可能达到10-10.5元/斤，全年均价预计在8.2元左右。杨翔、温氏等公司在猪价较高时并不急于出售，说明对后市持乐观态度。要注意二育猪预计将在六月底或七月出售，届时可能会影响市场价格。
生猪E
受访企业概况
业务规模：
广东的生猪批发业务规模正在扩大，从去年的8个档口增加到今年的12个档口，并计划未来扩展到18个档口。
主要业务：
该公司以批发毛猪为主，主要服务于固定客户群。日常运营中，主要销售一二胎母猪，平均每天发出20多车生猪。
市场动态：
据了解，福建和湖南的分割品冻厂已暂停运营，原因是成本高于进口产品价格。当前生猪消费量较去年相比有所下降，牛羊肉的消费增长也对生猪市场产生了一定冲击。
该公司与牧原、唐人神、等多家大型养殖企业有合作关系，并保持紧密的市场信息交流，认为母猪存栏量的减少可能会对肥猪市场价格产生影响。
广东的二育量比较大，为公司提供了更多的猪源。加上广东有超过一万五的批发商，也为公司提供了更多的销售机会。
二次育肥：
该公司于5月10日从规模场购进9000头生猪进行二次育肥，成本加上运输、场地和人工等费用后，整体成本约为7.9元/斤。近日以9元/斤的价格出售，预计在未来两三天内将全部售出。该公司主要采购重约240-250斤的生猪，养至300斤左右后销往深圳市场。
价格预测：
鉴于对市场趋势的判断，公司预计猪价在未来五天内可能跌至8.5元/斤，认为会持续掉价到七月份，然后价格开始好转，因为目前母猪量偏少。同时，他们认为广西地区的猪价在降价后可能达到8.2-8.3元/斤，集团场报价上下浮动0.2-0.3元/斤。预计今年高点不会超过10元/斤，明年二月份随着产能的释放，价格可能会有所调整。该公司与牧原、唐人神、等多家大型养殖企业有合作关系，并保持紧密的市场信息交流，认为母猪存栏量的减少可能会对肥猪市场价格产生影响。
免责声明
本报告是基于真实走访、调研撰写，不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：赵思远 股指配资股市有哪些
文章为作者独立观点，不代表股票配资门户观点
